美联储缩减政策将如何影响加密货币

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美联储缩减政策将对加密货币产生什么影响

8 月 6 日发布的美国 7 月非农就业报告“非常强劲”。美国7月非农就业人数增加94.30,000，预计增加870,000，前值增加850,000。美国 7 月失业率 5.4%，预期 5.7%，前值 5.9%。美国 7 月份的劳动力参与率也从 61.6% 小幅上升至 61.7%，证实了失业率的稳步上升。不仅就业增长超过经济学家的预期近 100,000 人，而且失业率也低于预期，这似乎表明债券购买规模即将缩减。

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美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 上周表示，他希望开始削减 1200 亿美元的月度债务削减计划，该计划出现了一些强劲的就业报告。此外，美联储主席鲍威尔在 7 月利率会议后的新闻发布会上表示，尚未实现触发缩减所需的“实质性进一步进展”，未来将继续评估减少购债的时机。

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美国就业恢复到大流行前的水平

7月初公布的就业指标，美国财长耶伦紧随其后——美国5月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，当月职位空缺数量达到92个的历史新高0.90,000，而来自 NFIB 的最新数据证实，推迟两个月发布 JOLTS 职位空缺在 6 月和 7 月不会增加。上下。这意味着，至少根据这一关键指标，美国就业市场不仅显示出“进一步的实质性进展，而且现在已经完全恢复正常，因为重新出现的职位空缺多于失业者。

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根据美国劳工统计局 (BLS) 的数据，截至 7 月，失业人数已从 6 月的 950 万降至 870 万，为 2020 年 3 月以来的最低水平。美国失去了创纪录的 1850 万个职位空缺由于经济停摆，去年 3 月的职位空缺比去年 3 月的职位空缺多美联储降息对加密货币影响，结束了 24 个月的职位空缺比职位空缺多的连续 24 个月。

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因此，美联储不太可能在 9 月 FOMC 政策会议之前提供更新。制定明确的锥度开放时间表。毕竟，在 9 月会议之前，还有 8 月份的非农就业报告供观察。下一个焦点应该是美联储在 8 月 26 日至 28 日举行的杰克逊霍尔全球央行年度会议，预计鲍威尔主席将在会上给出一些“准备缩减”的暗示。

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退出量化宽松的时间表

华尔街的主流预期是美联储最迟会在 2022 年开始缩减，逐步减少资产购买预计需要 10 个月或更长时间，最终将导致 2023 年开始加息。积极的非农就业数据发布，期货交易商将到 2022 年底加息 25 个基点的预期从 40.5% 上调至 42.7%，明年总共加息 50%一个基点的几率也高出 5 个百分点。

目前，美国准备缩减QE规模。问题是什么时候开始。未来两个月美国经济的表现是关键。如果9月和10月市场不意外风险高的话，12月美联储会议将尽快宣布缩减QE规模，但现在有一个不确定因素，那就是疫情这份就业报告的调查是在7月中旬进行的，当时美国还没有广泛面对新冠三角洲。快速传播的突变菌株的威胁促使一些地方政府和企业雇主在调查结束后才重新实施戴口罩规则和其他限制。

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疫情可能会破坏美联储的计划

最新数据显示，美国平均每天新增新冠确诊病例超过10万例。它已恢复到六个月前的最高水平。根据约翰霍普金斯大学的数据，截至周五，每周新增确诊病例的移动平均值超过 750,000 例，为 2 月初以来的最高水平。

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卫生保健专家警告说，感染的增加可能会引发更致命的病毒突变。美国总统拜登的首席医疗顾问福奇本周早些时候表示，目前的情况显然已经变得非常糟糕。只要病毒以每天10万例左右的速度传播，病毒就有足够的变异概率。在美国之外，构成美国新确诊病例的绝大多数病毒变体——delta 变体——也使世界各地的疫情变得复杂。

如果三季度美国国内疫情全面爆发，势必对经济产生影响，给经济复苏的火车头踩下“刹车”，并造成美联储缩减QE规模的计划被推迟。除非美国能控制住疫情，否则很难说美国能在年底前收紧货币政策。如果经济没有完全恢复，就会对经济造成“二次”伤害。 QE预期越来越高，但也不能排除意外。

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结论

而且即使美联储退出QE政策，也不代表美国会立即收紧货币政策。投资5500亿美元刺激经济，并计划在未来10年额外支出3万亿美元，即美国政府不会停止财政刺激经济的方向，仍然会有大量美元在市场流通，保持足够的流动性，所以市场不会缺钱，就像2013年美联储宣布加息时一样，对金融市场没有太大影响，美股继续看涨。

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在潜在的不确定性中，美国不会“一次性”“喝水”，一步一个脚印，尽量减少对市场的影响，同时也提前释放信号，让市场可以提前做好消化预期的准备，所以我认为美联储在 12 月宣布退出 QE 时，市场不会有太大反应。 ，只会带来短期影响，对加密货币的影响会低于传统市场，因为股市与加密货币的相关性并没有上半年那么明显，即，加密货币正在走向独立。当加密货币有足够大的交易量时，受外部因素的影响会越来越小美联储降息对加密货币影响，不会影响当前的牛市。

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